Le build-up, levier privilégié des équipes d’investissement

En Europe, les fonds de capital-investissement font face à un environnement exigeant : marchés très fragmentés, valorisations fluctuantes, pression sur les rendements.

Dans ce contexte, la croissance externe – via des stratégies de buy-and-build – est devenue l’un des leviers les plus puissants pour accélérer la création de valeur.

Mais une vérité demeure : le succès d’une opération de M&A repose d’abord sur la qualité du sourcing.

Trouver, qualifier et approcher les bonnes cibles est la clé d’un build-up réussi.

Pourquoi la croissance externe séduit autant les fonds d’investissement

Accélération de la croissance

Les fonds recherchent une taille critique rapide. Par acquisitions ciblées, une plateforme peut doubler ou tripler son chiffre d’affaires en quelques années, sans attendre la seule croissance organique.

Synergies opérationnelles

Mutualisation des achats, optimisation logistique, rationalisation des fonctions support… Les synergies issues du M&A permettent souvent une hausse significative de l’EBITDA.

Arbitrage de multiples

Acheter des PME à des valorisations plus basses, les intégrer à un groupe plus important, puis revendre à un multiple plus élevé : un mécanisme de création de valeur éprouvé dans le private equity.

Diversification stratégique

Acquérir permet de pénétrer de nouveaux marchés, élargir l’offre et réduire la dépendance à un segment ou une zone géographique.

Le défi : trouver les bonnes cibles M&A

Sur le marché européen, des millions d’entreprises existent – mais toutes ne sont pas pertinentes. Le travail de sourcing est donc stratégique.

• Cartographie sectorielle : identifier les niches où la consolidation a du sens.
• Sourcing off-market : détecter les sociétés avant toute mise en vente officielle.
• Qualification approfondie : compatibilité culturelle, opérationnelle et financière.
• Analyse de synergies : projection chiffrée des gains post-acquisition.
• Approche discrète et professionnelle : indispensable pour instaurer un climat de confiance.

Notre expertise en sourcing M&A

Nous accompagnons des fonds mid-cap et small-cap dans leurs stratégies de croissance externe auprès de leurs participations, avec un focus sur :

• Efficacité : génération rapide d’un deal flow (add-on) qualifié pour leurs participations
• Pertinence : cibles parfaitement alignées sur la thèse d’investissement.
• Exclusivité : opportunités souvent hors marché (off-market).

Un pilier de la création de valeur

La croissance externe restera, pour longtemps, un pilier de la création de valeur en private equity.
Mais le succès ne se joue pas seulement sur la stratégie : il dépend avant tout de la qualité du sourcing et de l’exécution.

Notre mission : transformer les thèses d’investissement en deals concrets, exclusifs et créateurs de valeur, partout en Europe.

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