Génie électrique : comprendre les dynamiques de croissance externe

Croissance externe dans le génie électrique : un levier clé de consolidation

La croissance externe s’impose aujourd’hui comme un levier structurant dans l’univers des travaux de génie électrique. Dans un secteur à la fois technique, fragmenté et en forte évolution, les opérations de build-up permettent aux acteurs de se développer rapidement tout en renforçant leur position sur le marché.

Les entreprises actives en matière de croissance externe le savent : racheter des sociétés complémentaires permet à la fois d’élargir son périmètre d’intervention, de renforcer son maillage territorial et d’intégrer des compétences spécifiques difficiles à développer en interne.

Un secteur propice aux stratégies de build-up

Le génie électrique regroupe une grande diversité d’activités : installations électriques, automatismes, maintenance industrielle, infrastructures énergétiques, réseaux, tertiaire ou encore résidentiel.

Cette diversité crée un terrain particulièrement favorable aux opérations de croissance externe.

Pourquoi ?

Le secteur est propice à diverses stratégies de développement par croissance externe :

• Des métiers complémentaires mais fragmentés
• Des expertises techniques parfois très spécialisées
• Des marchés locaux ou régionaux
• Une clientèle variée (industrie, tertiaire, collectivités, énergie…)

Dans ce contexte, la croissance externe permet de structurer progressivement un groupe capable d’adresser plusieurs segments de marché avec une offre élargie.

Des exemples concrets de consolidation du secteur

Ces dernières années, plusieurs groupes français illustrent cette dynamique de build-up :

• Le Groupe CEME renforce ses compétences avec l’acquisition du Groupe Ovalt, de Climelec, de Gergaud Industrie, de Sequor ou encore d’Asiel
• Le Groupe ERI se structure notamment autour d’acquisitions stratégiques : Isia, Catelia, Groupe Avenel ou Horus, elle-même engagée dans une stratégie de build-up (Alphacom, Domatec, EDM)
• Ortec Group développe ses activités dans le génie électrique avec des acquisitions ciblées comme Groupe Weetec ou Saterm

Ces opérations traduisent une volonté claire : construire des groupes structurés, capables d’intervenir sur des projets plus larges, avec des compétences multiples et une présence territoriale renforcée.

Identifier des cibles : simple en apparence, complexe en réalité

Dans un secteur aussi vaste, identifier quelques entreprises cibles peut sembler relativement simple.

Mais en pratique, construire une vision complète du marché est beaucoup plus complexe.

Les principaux défis

• Multiplicité des codes NAF : Les entreprises du génie électrique sont réparties sur plusieurs classifications, ce qui complique les recherches classiques.‍
• Diversité des sources de données : Aucune base ne permet à elle seule d’avoir une vision complète du marché.‍
• Volume important d’entreprises : À lui seul, le code NAF de référence 43.21 (travaux d’installation électrique) regroupe environ 51 000 sociétés en France (CA < 50 M€), ce qui représente un volume particulièrement important à analyser dans le cadre d’un projet de croissance externe (données février 2026). Par ailleurs, +95 % des ces sociétés sont trop petite (CA < 1 M€) pour justifier une opération de croissance externe.
• Données incomplètes : En plus, sur ce même périmètre NAF, environ 46 200 sociétés ne publient pas leur chiffre d’affaires, ce qui complexifie fortement la qualification des cibles et nécessite un travail d’analyse complémentaire (données février 2026).

Résultat : une grande partie des entreprises pertinentes passe sous les radars des recherches traditionnelles.

Le vrai enjeu : construire un screening exhaustif

Dans ce contexte, le véritable enjeu n’est pas seulement d’identifier quelques cibles, mais de construire une cartographie exhaustive et structurée du marché.

Un screening efficace permet de :

• couvrir l’ensemble du périmètre pertinent
• identifier des acteurs peu visibles
• prioriser les entreprises les plus alignées
• éviter de passer à côté d’opportunités clés

C’est une étape déterminante pour la réussite d’une stratégie de croissance externe.

Le rôle clé de l’approche directe

Au-delà du screening, une autre réalité s’impose : les meilleures opportunités ne sont pas toutes visibles.

Dans le génie électrique, comme dans beaucoup de secteurs techniques :

• peu d’entreprises sont officiellement à vendre
• les dirigeants ne communiquent pas sur leurs intentions
• les discussions se font souvent en toute confidentialité

C’est pourquoi l’approche directe est essentielle pour :

• entrer en contact avec les dirigeants
• tester leur ouverture à un rapprochement
• faire émerger des opportunités hors marché

Derrière chaque acquisition : une démarche structurée

Les opérations de croissance externe ne reposent pas sur le hasard. Derrière chaque acquisition réussie, on retrouve :

• une stratégie de croissance externe claire
• des critères de recherche précis
• un travail de screening approfondi
• une approche méthodique et confidentielle des dirigeants
• de nombreux échanges et rencontre en amont

La qualité du sourcing et de l’exécution fait directement la différence.

Un secteur qui va continuer à se consolider

Avec les enjeux liés à la transition énergétique, à l’électrification des usages et à la complexification des projets, le secteur du génie électrique devrait continuer à se structurer.

La croissance externe restera un levier clé pour :

• atteindre une taille critique
• intégrer de nouvelles expertises
• se positionner sur des marchés à forte valeur
• répondre à des projets de plus en plus complexes

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